股權分置改革實施以來，影響我國資本市場發(fā)展的深層次問題獲得了基本解決，上市公司的內(nèi)在價值得到了充分的挖掘，從而吸引了越來越多的投資者進入股市。股票作為證券投資主要對象，受到了越來越多人的關注。不過，對于怎樣參與證券交易，投資股票、基金、債券、權證等金融產(chǎn)品，很多投資者還比較陌生，有的人甚至在一知半解的情況下，隨大流投身于股市。在入市之際對所涉及的領域做一番研究了解，初步掌握相關的證券投資常識，了解可能遇到的風險和如何規(guī)避化解，理應成為證券市場弄潮兒的必修之課。
一、如何參與證券市場的操作
入市前的一些準備：
1、成為合法的證券投資者：
目前，A股的投資者限定為*的公民和機構，根據(jù)《證券法》和滬深證券交易所相關規(guī)章制度規(guī)定，下列自然人不可開立股票賬戶，從事股票交易：證券管理機關工作人員;證券交易所管理人員;證券業(yè)從業(yè)人員;未成年人未經(jīng)法定監(jiān)護人的代理或允許;被認定為市場禁入者且期限未滿;法律法規(guī)規(guī)定的其他不得擁有或參加證券交易的自然人。
2、如何辦理開戶：
投資者進市場的*步就是開戶，因為一般客戶是不能直接進入證券交易所進行場內(nèi)交易的，而要委托證券商或經(jīng)紀人代為進行。開戶的具體流程為：
1)本人攜帶身份證原件到證券公司填寫開戶資料，開設上海A股股東賬戶和深圳A股股東賬戶，同時辦理資金賬戶，上海的A股股東賬戶還需要在該券商處辦理指定交易。
2)辦好股東賬戶和資金賬戶以后隨帶本人身份證件和股東賬戶資料在相關銀行開設一個銀行賬戶，在銀行服務臺填寫一份銀證轉賬業(yè)務資料到窗口辦理銀證轉賬業(yè)務。
3)開戶手續(xù)和銀證轉帳業(yè)務全部辦好之后，讓銀行工作人員直接或本人通過電話委托、網(wǎng)上銀行把資金存進該銀行帳號后就可以買賣股票了。證券帳戶和銀行帳戶的資金可以根據(jù)自己需要隨時轉帳。
3、了解交易品種、熟知相關費用
目前在我國證券市場上的主要交易品種有股票，基金，債券，權證。其中股票包括A股和B股;基金分為開放式基金和封閉式基金;債券涵蓋國債、企業(yè)債和可轉債，權證分為認購和認沽兩類。投資者在委托買賣證券時，應支付各種費用和稅收，通常包括委托手續(xù)費、傭金，過戶費、印花稅等，詳細的交易費用標準也可查詢滬深證券交易所網(wǎng)站。
4、委托交易、競價的方式
目前投資交易主要的委托方式有：當面委托，電話委托，電傳委托，傳真委托和網(wǎng)絡委托。買賣申報分為集合競價和連續(xù)競價兩種。每個交易日早上9：15-9：25為集合競價時間，高過開盤價的買入申報和低于開盤價的賣出申報按開盤價成交，連續(xù)交易時間內(nèi)的申報競價成交遵循時間優(yōu)先、價格優(yōu)先原則。
5、了解股票投資的盈利來源
投資者投資股票獲得盈利的主要途徑就是股息紅股的分派和低吸高拋所獲得資本利得。
投資者對股票價值的估計就是對公司未來盈利的一種預期，如果其高于企業(yè)未來真實的盈利水平那么投資者就有虧損的危險，如果相反那么該股票價格處于被低估的狀態(tài)，投資者未來會有豐厚的回報。因此對企業(yè)未來盈利能力的預期是造成投資者盈虧的根本原因。
出于對上市公司價值判斷的不同，對于其未來可能實現(xiàn)的現(xiàn)金流的預期不同，股票價格存在著波動，這種波動有可能在眾多的操作行為的推動下，演變成一種趨勢。把握趨勢高拋低吸，則成了投資者實現(xiàn)買賣差價，獲得盈利的直接來源，同時，一旦判斷失誤，也形成了最直觀的投資風險的認識。
二、證券市場的風險
股市永遠風云變幻莫測，有漲就有跌，有贏家也有輸家。自古至今以來，收益與風險就是一對“孿生兄弟”，高收益必然伴隨著高風險。有人將股市比喻稱為大海，股市確實有如大海，平靜的海面下往往暗流涌動，有通坦的航道、也有暗礁密布的險灘，有一派平和的蔚藍景象，也存在著急風驟雨的夜雨咆哮。在我們進入股市，準備享受投資收益的時候，我們有必要問問自己，有沒有考慮到風險因素，有沒有做好股海泛舟，激浪搏殺的物質(zhì)和精神心理準備。任何一個準備或已經(jīng)參與在證券市場中的投資者，在具體的投資品種面前，在將做出操作選擇之際，都應認清、正視收益與風險的辯證關系從而樹立風險意識。
1、證券市場風險的定義
狹義的股市風險，就是指由于經(jīng)濟變化的不確定性，或各種事先無法預料的因素的影響，造成股價的波動，從而使預期與實際收益發(fā)生偏差，給投資者帶來資金損失的可能性。
廣義的股市風險：不僅僅包括股價波動帶來的投資者可能的資金損失，還包括投資者對證券法規(guī)、交易制度、操作規(guī)則不了解所帶來的資產(chǎn)損失的客觀存在。這其中，涵蓋了投資者對賬戶開立到證券交易，對于股票、基金、債券、權證、期貨等不同金融產(chǎn)品的不同交易規(guī)則理解程度。對投資者進行風險教育，就是要告誡投資者，進入證券市場可能會遇到的風險，并在針對相應風險，建議投資者可以采取的規(guī)避和自我保護的措施。
2、正確認識證券市場的風險
證券市場是商品經(jīng)濟高度發(fā)展的產(chǎn)物，是市場經(jīng)濟中的一種高級組織形態(tài)———虛擬經(jīng)濟的表現(xiàn)。之所以稱證券市場是高風險市場，是因為證券價格具有很大的波動性、不確定性，這是由證券的本質(zhì)及證券市場運作的復雜性所決定的。
1)證券的本質(zhì)決定了證券價格的不確定性。從本質(zhì)上說，證券是一種價值符號，其價格是市場對資本未來預期收益的貨幣折現(xiàn)，受到政局、利率、匯率、通脹、行業(yè)背景、公司經(jīng)營、投資大眾心理等多種因素影響，難以準確估計，這一本質(zhì)屬性，決定了以它為交易對象的證券市場從一開始就具有高風險性。
2)證券市場運作的復雜性導致了證券價格的波動性。各國證券市場歷史表明，股票價格圍繞內(nèi)在價值上下的波動過程，實際也是市場供給與需求之間由不平衡到平衡、由平衡到不平衡的循環(huán)往復過程，市場參與者利益不同，內(nèi)部運作機制各不相同，不同的時間段，帶來不同的價格平衡。
3)投機行為加劇了證券市場的不穩(wěn)定性。在證券市場的運作過程中，投資與投機很難做出明確的界定，并且虛擬經(jīng)濟的不確定也允許投資與投機的轉化。資本總是追逐利潤的，投機資金的進退加劇了市場價格波動。當投機行為超過正常界限，變成過度投機，則市場風險突現(xiàn)。
4)證券市場風險控制難度較大。證券市場涉及面廣、敏感度高，任何重大政治、經(jīng)濟事件都可能觸發(fā)危機，對市場中的所有風險因素難以全面把握、控制。
3、證券市場風險的種類
投資者向證券市場投入資金，買入股票、基金、債券等金融產(chǎn)品，一般的出發(fā)點是期待獲得高過同期儲蓄利息的投資收益回報，然而無論是成熟股市還是新舉市場，價格波動總是客觀存在的，投資者有可能在盲目投資之下，出現(xiàn)高位買進股票而股價下跌市值受損的局面，收益率未必能如最初所愿。低買高賣是理想的投資操作，然而在經(jīng)濟形勢變化、趨勢轉向、公司基本面變化之際，投資者信心受挫而出現(xiàn)高買低賣的現(xiàn)象也是屢見不鮮。同時，由于對市場規(guī)則的不了解、對交易制度未盡心，也可能出現(xiàn)證券交易過程中蒙受不白之損失的情況。為此，我們有必要對現(xiàn)存的風險有一定的認識和分類。從風險與收益的關系來看，證券投資風險可分為市場風險(又稱系統(tǒng)性風險)和非市場風險(又稱非系統(tǒng)風險)兩種。
1)系統(tǒng)性風險
成熟的股市是“國民經(jīng)濟的晴雨表”。宏觀經(jīng)濟形勢的好壞，財政政策和貨幣政策的調(diào)整，政局的變化，匯率的波動，資金供求關系的變動等，都會引起股票市場的波動。對于證券投資者來說，這種風險是無法消除的，投資者無法通過多樣化的投資組合進行證券保值，這就是系統(tǒng)風險的原因所在。系統(tǒng)性風險其構成主要包括以下四類：
政策風險：*的經(jīng)濟政策和管理措施可能會造成證券收益的損失，這在新興股市表現(xiàn)得尤為突出。經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)政策的變化、稅率的改變，可以影響到公司利潤、債券收益的變化;證券交易政策的變化，可以直接影響到證券的價格。因此，每一項經(jīng)濟政策、法規(guī)出臺或調(diào)整，對證券市場都會有一定的影響，從而引起市場整體的波動。
利率風險：一方面，上市公司經(jīng)營運作的資金也有利率成本，利率變化意味著成本的變化，加息則代表著企業(yè)利潤的削減，相關證券的價值反映內(nèi)在價值，必然會伴隨著下跌;另一方面流入證券市場的資金，在收益率方面往往有一定的標準和預期，一般而言，資金是有成本的，同期利率往往是參照標的，當利率提升時，在證券市場中尋求回報的資金要求獲得高過利率的收益率水平，如果難以達到，資金將會流出市場轉向收益率高的領域，這種反向變動的趨勢在債券市場上尤為突出。
購買力風險：在現(xiàn)實生活中，由于物價的上漲，同樣金額的資金未必能買到過去同樣的商品。這種物價的變化導致了資金實際購買力的不確定性，稱為購買力風險，或通貨膨脹風險。同樣在證券市場上，由于投資證券的回報是以貨幣的形式來支付的，在通貨膨脹時期，貨幣的購買力下降，也就是投資的實際收益下降，將給投資者帶來損失的可能。
市場風險：市場風險是證券投資活動中最普遍、最常見的風險，當整個證券市場連續(xù)過度的上漲，股價已遠離合理價值區(qū)域之后，股價上漲主要依靠資金簡單流入堆砌，即所謂的“投機搏傻”，趨勢投機代替了價值投資，但泡沫總有破滅的一天，當后繼投資者不再認同沒有價值支撐的股價，市場由高位回落便成為自然，這種轉折趨勢一旦形成，往往形成單邊沒有承接力的連續(xù)下跌，這在過去世界各國的股災中已被證明，這也是市場參與者無法回避和必然接受的風險。
2)非系統(tǒng)性風險
單只股票價格同上市公司的經(jīng)營業(yè)績和重大事件密切相關。公司的經(jīng)營管理、財務狀況、市場銷售、重大投資等因素的變化都會影響公司的股價走勢。這種風險主要影響某一種證券，與市場的其他證券沒有直接聯(lián)系，投資者可以通過分散投資的方法，來抵消該種風險。這就是非系統(tǒng)風險，主要包括以下四類：
經(jīng)營風險：證券市場交易股票的價格，從根本上說是反映上市公司內(nèi)在價值的，其價值的大小由上市公司的經(jīng)營業(yè)績決定。然而，上市公司本身的經(jīng)營是有風險的，經(jīng)營上潛在著不景氣，甚至失敗、倒閉的風險，從而造成投資者收益本金的增加或損失。
財務風險：財務風險是指公司因籌措資金而產(chǎn)生的風險，即公司可能喪失償債能力的風險。公司財務結構的不合理，往往會給公司造成財務風險。形成財務風險的因素主要有資本負債比率、資產(chǎn)與負債的期限、債務結構等因素。投資在投資股票時，應注意對公司報表的財務分析。
信用風險：信用風險也稱違約風險，指不能按時向證券持有人支付本息而使投資者造成損失的可能性。主要針對債券投資品種，對于股票只有在公司破產(chǎn)的情況下才會出現(xiàn)。
道德風險：道德風險主要指上市公司管理者的道德風險。上市公司的股東和管理者是一種委托—代理關系。由于管理者和股東追求的目標不同，尤其在雙方信息不對稱的情況下，管理者的行為可能會造成對股東利益的損害。
3)其他——交易過程風險：
證券市場投資運作的復雜性，使投資者面臨交易過程中的種種風險，包括由于自己不慎或券商失責而遭致股票被盜賣、資金被冒提、保證金被挪用，以及信用交易不受法律保護、買賣操作失誤、接受不合規(guī)證券咨詢導致?lián)p失等風險。必須提醒投資者注意交易過程中的有關事項，學會自我保護，盡可能地降低交易過程風險。
選擇證券公司不當可能潛在的風險：證券公司及其營業(yè)部管理和服務質(zhì)量的好壞直接關系到投資者交易的效率和安全性。如果投資者隨意選擇一家證券公司的營業(yè)部，或單純就傭金的高低選擇不合規(guī)范的委托代理機構，就有可能遇上風險。比如因證券公司經(jīng)營不善招致倒閉的風險、因證券公司經(jīng)營不規(guī)范造成保證金及利息被挪用，股息被拖欠的風險、因證券公司管理不善導致賬戶數(shù)據(jù)泄密、股票被盜賣、資金被冒提的風險。
操作性風險：是因結算運作過程中的電腦或人為的操作處理不當而導致的風險，大致可分成兩類：一類是由于電腦自身軟、硬件故障在市場火爆時仍可能導致行情數(shù)據(jù)、委托交易延誤，從而使投資者錯過時機，造成投資損失。這類風險分為不可抗風險和可以向券商追索賠償兩種，投資者可以根據(jù)是否不可抗力造成，通過法律途徑申請自己的正當主張，以降低風險損害程度。另一類，則要從投資者自身的知識層面去尋找問題所在。目前市場中金融創(chuàng)新不斷增多，不同交易品種交易方式存在著不同，比如債券的面值及如何正確報價、權證價格漲跌停幅度如何計算、新股上市以及股改實施后首日復牌價格漲跌幅限制等等，相應的知識需要投資者積極主動地去學習，否則，證券市場中每每發(fā)生異常交易，不白的損失結果就有可能發(fā)生在你的身上。
不合規(guī)的證券咨詢風險：隨著參與股市的投資者的增加，對咨詢及咨訊的需求也在上升，證券投資咨詢業(yè)務受到了空前的重視，證券咨詢機構魚龍混雜，既有正規(guī)券商研究機構對相應開戶投資者的日常咨詢，也存在著非法證券咨詢機構利用投資者急于找到“?！惫傻男膽B(tài)，以加入會員、繳納會費、推薦個股的方式吸引投資者，由于法律責任的不明確，投資者可能在其誤導下進行了誤操作，從而導致不必要的損失和難以明確責任的糾紛。
