2011年期貨考試真題精選(一)

單選 1.判定市場(chǎng)大勢(shì)后分析該行情的幅度及持續(xù)時(shí)間主要依靠的分析工具是（ ）。 A:基本因素分析 B:技術(shù)因素分析 C:市場(chǎng)感覺(jué) D:歷史同期狀況 2.期貨交易的金字塔式買(mǎi)入賣(mài)出方法認(rèn)為，若建倉(cāng)后市場(chǎng)行情與預(yù)料相同并已使投機(jī)者盈利，則可以（ ）。 A:平倉(cāng) B:持倉(cāng) C:增加持倉(cāng) D:減少持倉(cāng) 3.大豆提油套利的作法是（ ）。 A:購(gòu)買(mǎi)大豆期貨合約的同時(shí)賣(mài)出豆油和豆粕的期貨合約 B:購(gòu)買(mǎi)豆油和豆粕的期貨合約的同時(shí)賣(mài)出大豆期貨合約 C:只購(gòu)買(mǎi)豆油和豆粕的期貨合約 D:只購(gòu)買(mǎi)大豆期貨合約 4.買(mǎi)原油期貨，同時(shí)賣(mài)汽油期貨和燃料油期貨，屬于（ ）。 A:牛市套利 B:蝶式套利 C:相關(guān)商品間的套利 D:原料與成品間套利 5.艾略特最初的波浪理論是以周期為基礎(chǔ)的，每個(gè)周期都是由（ ）組成。 A:上升（或下降）的4個(gè)過(guò)程和下降（或上升）的4個(gè)過(guò)程 B:上升（或下降）的5個(gè)過(guò)程和下降（或上升）的4個(gè)過(guò)程 C:上升（或下降）的5個(gè)過(guò)程和下降（或上升）的3個(gè)過(guò)程 D:上升（或下降）的6個(gè)過(guò)程和下降（或上升）的2個(gè)過(guò)程 6. K線(xiàn)圖的四個(gè)價(jià)格中，（ ）最為重要。 A:收盤(pán)價(jià) B:開(kāi)盤(pán)價(jià) C:*價(jià) D:*價(jià) 7.以下指標(biāo)能基本判定市場(chǎng)價(jià)格將上升的是（ ）。 A:MA走平，價(jià)格從上向下穿越MA B:KDJ處于80附近 C:威廉指標(biāo)處于20附近 D:正值的DIF向上突破正值的DEA 8.下面關(guān)于交易量和持倉(cāng)量一般關(guān)系描述正確的是（ ）。 A:只有當(dāng)新的買(mǎi)入者和賣(mài)出者同時(shí)入市時(shí)，持倉(cāng)量才會(huì)增加，同時(shí)交易量下降 B:當(dāng)買(mǎi)賣(mài)雙方有一方作平倉(cāng)交易時(shí)，持倉(cāng)量和交易量均增加 C:當(dāng)買(mǎi)賣(mài)雙方均為原交易者，雙方均為平倉(cāng)時(shí)，持倉(cāng)量下降，交易量增加 D:當(dāng)雙方合約成交后，以交割形式完成交易時(shí)，一旦交割發(fā)生，持倉(cāng)量不變 9.某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，在大連商品交易所做買(mǎi)入套期保值，買(mǎi)入10手期貨合約建倉(cāng)，基差為-20元/噸，賣(mài)出平倉(cāng)時(shí)的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）。 A:盈利3000元 B:虧損3000元 C:盈利1500元 D:虧損1500元 10.某多頭套期保值者，用七月大豆期貨保值，入市成交價(jià)為2000元/噸；一個(gè)月后，該保值者完成現(xiàn)貨交易，價(jià)格為2060元/噸。同時(shí)將期貨合約以2100元/噸平倉(cāng)，如果該多頭套保值者正好實(shí)現(xiàn)了完全保護(hù)，則應(yīng)該保值者現(xiàn)貨交易的實(shí)際價(jià)格是()。 A:２０４０元／噸 B:２０６０元／噸 C:１９４０元／噸 D:１９６０元／噸 11.良楚公司購(gòu)入500噸小麥，價(jià)格為1300元/噸，為避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該公司以1330元/噸價(jià)格在鄭州小麥3個(gè)月后交割的期貨合約上做賣(mài)出保值并成交。2個(gè)月后，該公司以1260元/噸的價(jià)格將該批小麥賣(mài)出，同時(shí)以1270元/噸的成交價(jià)格將持有的期貨合約平倉(cāng)。該公司該筆保值交易的結(jié)果（其他費(fèi)用忽略）為()。 A:-50000元 B:10000元 C:-3000元 D:20000元 12. 7月1日，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2020元/噸，某加工商對(duì)該價(jià)格比較滿(mǎn)意，希望能以此價(jià)格在一個(gè)月后買(mǎi)進(jìn)200噸大豆。為了避免將來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格可能上漲，從而提高原材料成本，決定在大連商品交易所進(jìn)行套期保值。7月1日買(mǎi)進(jìn)20手9月份大豆合約，成交價(jià)格2050元/噸。8月1日當(dāng)該加工商在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)大豆的同時(shí)，賣(mài)出20手9月大豆合約平倉(cāng)，成交價(jià)格2060元。請(qǐng)問(wèn)在不考慮傭金和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情況下，8月1日對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)基差應(yīng)為（）元/噸能使該加工商實(shí)現(xiàn)有凈盈利的套期保值。 A:＞-30 B:＜-30 C:＜30 D:＞30 13. 某投機(jī)者預(yù)測(cè) 6 月份大豆期貨合約會(huì)下跌．于是他以 2 565 元／噸的價(jià)格賣(mài)出 3 手（ 1 手二 10 噸）大豆 6 月合約。此后合約價(jià)格下跌到 2 530 元／噸，他又以此價(jià)格賣(mài)出 2 手 6 月大豆合約。之后價(jià)格繼續(xù)下跌至 2 500 元／噸，他再以此價(jià)格賣(mài)出 1 手 6 月大豆合約。若后來(lái)價(jià)格上漲到了 2 545 元／噸，該投機(jī)者將頭寸全部平倉(cāng)，則該筆投資的盈虧狀況為（ ）。 A ．虧損 150 元 B ．盈利 150 元 C ．虧損 50 元 D ．盈利 50 元 14. 某投資者以 2.5 美元/蒲式耳的價(jià)格買(mǎi)入 2 手 5 月份玉米合約，同時(shí)以 2.73 美元/蒲式耳的價(jià)格賣(mài)出 2 手 7 月份玉米合約。則當(dāng) 5 月和 7 月合約價(jià)差為（）時(shí)，該投資人可以獲利。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)） A ．大于等于 0.23 美元 B ．等于 0.23 美元 C ．小于等于 0.23 美元 D ．小于 0.23 美 15. 7 月 1 日，某投資者以 7210 美元 l 噸的價(jià)格買(mǎi)入 10 月份銅期貨合約，同時(shí)以 7100 美元/噸的價(jià)格賣(mài)出 12 月銅期貨合約。到了 9 月 1 日，該投資者同時(shí)以 7 350 美元/噸， 7 190 美元/噸的價(jià)格分別將 10 月和 12 月合約同時(shí)平倉(cāng)。該投資者的盈虧狀況為（）。 A ．虧損 100 美元/噸 B ．盈利 100 美元/噸 C ．虧損 50 美元/噸 D ．盈利 50 美元/噸 16.5月15日，某投機(jī)者在大連商品交易所采用蝶式套利策略，賣(mài)出5張7月大豆期貨合約，買(mǎi)入10張9月大豆期貨合約，賣(mài)出5張11月大豆期貨合約;成交價(jià)格分別為1750元/噸、1760元/噸和1770元/噸。5月30日對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)的成交價(jià)格分別為1740元/噸、1765元/噸和1760元/噸。在不考慮其它因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是( )元。 A: 1000 B: 2000 C: 1500 D: 150 17. 基差交易是指按一定的基差來(lái)確定( )，以進(jìn)行現(xiàn)貨商品買(mǎi)賣(mài)的交易形式。 A: 現(xiàn)貨與期貨價(jià)格之差 B: 現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格 C: 現(xiàn)貨價(jià)格 D: 期貨價(jià)格 18．7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價(jià)格是2000元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格是1950元/噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素)，則下列選項(xiàng)中可使該投機(jī)者獲利*的是( )。 A: 9月份大豆合約的價(jià)格保持不變，11月份大豆合約的價(jià)格漲至2050元/噸 B: 9月份大豆合約的價(jià)格漲至2100元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格保持不變 C: 9月份大豆合約的價(jià)格跌至1900元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格漲至1990元/噸 D: 9月份大豆合約的價(jià)格漲至2010元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格漲至2150元/噸 19．某進(jìn)口商5月以1800元/噸進(jìn)口大豆，同時(shí)賣(mài)出7月大豆期貨保值，成交價(jià)1850元/噸。該進(jìn)口商欲尋求基差交易，不久，該進(jìn)口商找到了一家榨油廠。該進(jìn)口商協(xié)商的現(xiàn)貨價(jià)格比7月期貨價(jià)( )元/噸可保證至少30元/噸的盈利(忽略交易成本)。 A: 最多低20 B: 最少低20 C: 最多低30 D: 最少低30 20、2月25日，5月份大豆合約價(jià)格為1750元／噸，7月份大豆合約價(jià)格為1720元／噸，某投機(jī)者根據(jù)當(dāng)時(shí)形勢(shì)分析后認(rèn)為，兩份合約之間的價(jià)差有擴(kuò)大的可能。那么該投機(jī)者應(yīng)該采取（ ）措施。 A、買(mǎi)入5月份大豆合約，同時(shí)賣(mài)出7月份大豆合約； B、買(mǎi)入5月份大豆合約，同時(shí)買(mǎi)入7月份大豆合約； C、賣(mài)出5月份大豆合約，同時(shí)買(mǎi)入7月份大豆合約； D、賣(mài)出5月份大豆合約，同時(shí)賣(mài)出7月份大豆合約。 多選 1. 以下關(guān)于趨勢(shì)線(xiàn)的說(shuō)法正確的是( )。 A: 趨勢(shì)線(xiàn)被觸及的次數(shù)越多，越有效 B: 趨勢(shì)線(xiàn)維持的時(shí)間越長(zhǎng)，越有效 C: 趨勢(shì)線(xiàn)起到支撐和壓力的作用 D: 趨勢(shì)線(xiàn)被突破后，一般不再具有預(yù)測(cè)價(jià)值 2.對(duì)基差的描述正確的是( )。 A: 在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)時(shí)基差擴(kuò)大 B: 在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)時(shí)基差縮小 C: 在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)過(guò)去后，基差開(kāi)始縮小 D: 在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)過(guò)去后，基差開(kāi)始擴(kuò)大 3.對(duì)于基差的理解正確的是( )。 A: 基差是衡量期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系的重要指標(biāo) B: 基差等于持倉(cāng)費(fèi) C: 在正向市場(chǎng)上基差為負(fù)值 D: 理論上基差最終會(huì)在交割月趨向于零 4.在( )的情況下，買(mǎi)進(jìn)套期保值者可能得到完全保護(hù)并有盈余。 A: 基差從-20元/噸變?yōu)?30元/噸 B: 基差從20元/噸變?yōu)?0元/噸 C: 基差從-40元/噸變?yōu)?30元/噸 D: 基差從40元/噸變?yōu)?0元/噸 5.銅期貨市場(chǎng)出現(xiàn)反向市場(chǎng)的原因可能有( )。 A: 智利大型銅礦工人罷工 B: 銅現(xiàn)貨庫(kù)存大量增加 C: 某銅消費(fèi)大國(guó)突然大量買(mǎi)入銅 D: 替代品的出現(xiàn) 6.在期貨市場(chǎng)中，套期保值能夠?qū)崿F(xiàn)的原理是( )。 A: 現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)具有“趨同性” B: 現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的基差等于零 C: 現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)不一致 D: 當(dāng)期貨合約臨近交割時(shí),現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致 7. 期貨投機(jī)與賭博的主要區(qū)別表現(xiàn)在：( )。 A: 風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制不同 B: 參與人員不同 C: 運(yùn)作機(jī)制不同 D: 經(jīng)濟(jì)職能不同 8. 期貨投機(jī)的原則有( )。 A: 充分了解期貨合約 B: 確定*獲利目標(biāo) C: 確定*虧損限度 D: 確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本 9.熊市套利者可以獲利的市況是( )。 A: 近期合約價(jià)格小幅上升，遠(yuǎn)期合約價(jià)格大幅度上升 B: 遠(yuǎn)期合約價(jià)格小幅上升，近期合約價(jià)格大幅度上升 C: 近期月份合約價(jià)格下降得比遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格快 D: 近期月份合約價(jià)格下降得比遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格慢 10.以下構(gòu)成跨期套利的是( )。 A: 買(mǎi)入上海期貨交易所5月銅期貨，同時(shí)賣(mài)出LME6月銅期貨 B: 買(mǎi)入上海期貨交易所5月銅期貨，同時(shí)賣(mài)出上海期貨交易所6月銅期貨 C: 買(mǎi)入LME5月銅期貨，一天后賣(mài)出LME6月銅期 D: 賣(mài)出LME5月銅期貨，同時(shí)買(mǎi)入LME6月銅期貨 11. 基本分析法的特點(diǎn)是分析（ ）。 A: 價(jià)格變動(dòng)長(zhǎng)期趨勢(shì) B: 宏觀因素 C: 價(jià)格變動(dòng)根本原因 D: 價(jià)格短期變動(dòng)趨勢(shì) 12.某投資者以2100元/噸賣(mài)出5月大豆期貨合約一張，同時(shí)以2000元/噸買(mǎi)入7月大豆合約一張，當(dāng)5月合約和7月合約價(jià)差為( )時(shí)，該投資人獲利。 A: 150元 B: 50 元 C: 100 元 D: -80元 13. 以下能對(duì)期貨市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生影響的是( )。 A: 經(jīng)濟(jì)周期 B: 天氣情況 C: 利率水平 D: 投資者對(duì)市場(chǎng)的信心 14.按道氏理論的分類(lèi)，趨勢(shì)分為( )等類(lèi)型。 A: 主要趨勢(shì) B: 次要趨勢(shì) C: 短暫趨勢(shì) D: 無(wú)趨勢(shì) 15. 以下關(guān)于趨勢(shì)線(xiàn)的說(shuō)法正確的是( )。 A: 趨勢(shì)線(xiàn)被觸及的次數(shù)越多，越有效 B: 趨勢(shì)線(xiàn)維持的時(shí)間越長(zhǎng)，越有效 C: 趨勢(shì)線(xiàn)起到支撐和壓力的作用 D: 趨勢(shì)線(xiàn)被突破后，一般不再具有預(yù)測(cè)價(jià)值 16.期貨投機(jī)與套期保值的區(qū)別在于 A．期貨投機(jī)交易只在期貨市場(chǎng)操作，套期保值交易在現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)操作 B．期貨投機(jī)交易以獲取較大利潤(rùn)為目的，套期保值交易以利用期貨市場(chǎng)規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為目的 C．期貨投機(jī)交易以獲得價(jià)差收益為目的，套期保值交易以達(dá)到期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的盈利與虧損基本平衡為目的 D．期貨投機(jī)交易是價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者，套期保值交易是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移者 17、賣(mài)出套期保值者在下列哪些情況下可以盈利（ ） A、基差從–20元/噸變?yōu)楱C30元/噸 B、基差從20元/噸變?yōu)?0元/噸 C、基差從–40元/噸變?yōu)楱C30元/噸 D、基差從40元/噸變?yōu)?0元/噸 E、基差從–40元/噸變?yōu)?0元/噸 18、金字塔式買(mǎi)入賣(mài)出方法增倉(cāng)時(shí)，應(yīng)遵循的原則（ ）。 A、現(xiàn)有持倉(cāng)已經(jīng)盈利 B、現(xiàn)有持倉(cāng)已經(jīng)虧損 C、持倉(cāng)的增加應(yīng)逐次遞增 D、持倉(cāng)的增加應(yīng)逐次遞減 E、持倉(cāng)量均勻的增加 19. 牛市套利能夠獲利的情況有（）。 A ．正向市場(chǎng)時(shí)近月與遠(yuǎn)月合約價(jià)差擴(kuò)大 B ．正向市場(chǎng)時(shí)近月與遠(yuǎn)月合約價(jià)差縮小 C ．反向市場(chǎng)時(shí)近月與遠(yuǎn)月合約價(jià)差擴(kuò)大 D ．反向市場(chǎng)時(shí)近月與遠(yuǎn)月合約價(jià)差縮小 20.下面對(duì)反向大豆提油套利做法正確的是（）。 A .買(mǎi)入大豆期貨合約，同時(shí)賣(mài)出豆油和豆粕期貨合約、 B .賣(mài)出大豆期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入豆油和豆粕期貨合約 C .增加豆粕和豆油供給量 D .減少豆粕和豆油供給量 判斷題: 1. 期貨投機(jī)交易以獲取價(jià)差為目的。（ ） 2.技術(shù)分析提供的量化指標(biāo)，可以指示出行情轉(zhuǎn)折之所在。() 3.交易量和持倉(cāng)量增加而價(jià)格下跌，說(shuō)明市場(chǎng)處于技術(shù)性強(qiáng)市。() 4. 在金字塔式買(mǎi)入賣(mài)出策略中，若建倉(cāng)或市場(chǎng)行情與預(yù)測(cè)一致，在現(xiàn)有持倉(cāng)已經(jīng)盈利的情況下才能增倉(cāng)，且持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞增。（） 5. 當(dāng)投機(jī)者最初的持倉(cāng)方向獲利后，才能追加投資交易，且追加的投資額應(yīng)低于最初的投資額。（ ） 6. 一般說(shuō)來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)和獲利機(jī)會(huì)是對(duì)等的。（） 7. 只有當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格明顯高于期貨價(jià)格時(shí)可進(jìn)行期現(xiàn)套利。（ ） 8. 套利行為的存在增大了期貨市場(chǎng)的交易量，承擔(dān)了價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。（） 9． 投機(jī)者承擔(dān)了價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。（ ） 10. 在價(jià)差套利中，交易者關(guān)注的是某一個(gè)期貨合約的價(jià)格向哪個(gè)方向變動(dòng)。（） 12. 進(jìn)行賣(mài)出套利時(shí)，套利者預(yù)期不同交割月的期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大。（ ） 13. 期貨交易技術(shù)分析法中的移動(dòng)平均線(xiàn)的不足之處在于它反映市場(chǎng)趨勢(shì)具有滯后性。（ ） 14. 牛市套利即買(mǎi)進(jìn)套利，熊市套利即賣(mài)出套利。（ ） 15. 套利交易通過(guò)對(duì)沖，調(diào)節(jié)期貨市場(chǎng)的供求變化，從而有助于合理價(jià)格水平的形成。（ ） 16. 反向大豆提油套利是大豆加工商在市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系基本正常時(shí)采用的套利方法。（） 17. 在進(jìn)行基差交易時(shí)，不管現(xiàn)貨市場(chǎng)上的實(shí)際價(jià)格是多少，只要套期保值者與現(xiàn)貨交易的對(duì)方協(xié)商得到的基差，正好等于開(kāi)始做套期保值時(shí)的基差，就能實(shí)現(xiàn)完全套期保值，取得完善的保值效果。（ ） 18．無(wú)論價(jià)格漲跌,套期保值總能實(shí)現(xiàn)用現(xiàn)貨市場(chǎng)的盈利部分或全部沖抵期貨市場(chǎng)的虧損。（） 19．套期保值的效果和基差的變化無(wú)關(guān)，而與持倉(cāng)費(fèi)有關(guān)。（） 20．根據(jù)交易者在市場(chǎng)中所建立的交易部位不同，跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利三種。（）