證券從業(yè)資格考試投資基金基礎(chǔ)精講（六）

第三節(jié) 債券基金 一、債券基金在投資組合中的作用 債券基金是收益、風(fēng)險(xiǎn)適中的投資工具。 二、債券基金與債券的不同 （一）債券基金的收益不如債券的利息固定。 （二）債券基金沒(méi)有環(huán)球，網(wǎng)校確定的到期日。 （三）債券基金的收益率比買(mǎi)入并持有到期的單個(gè)債券的收益率更難以預(yù)測(cè)。 （四）投資風(fēng)險(xiǎn)不同。 三、債券基金的類(lèi)型 三種分類(lèi)：（多選題）P39 根據(jù)發(fā)行者的不同，可以將債券分為*債券、企業(yè)債券、金融債券等。 四、債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)（重要考點(diǎn)，常以多項(xiàng)選擇題目出現(xiàn)） （一）利率風(fēng)險(xiǎn) （二）信用風(fēng)險(xiǎn) （三）提前贖回風(fēng)險(xiǎn) （四）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn) 五、債券基金的分析方法。（許多指標(biāo)與股票基金類(lèi)似，其中久期指標(biāo)是債券基金的特殊分 析指標(biāo)，需要重點(diǎn)掌握。 久期：指一只債券的加權(quán)到期時(shí)間，它綜合考慮了到期時(shí)間、債券現(xiàn)金流以及市場(chǎng)利率對(duì)債 券價(jià)值的影響，可以用來(lái)反映利率的微小變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響，因此是一個(gè)很好的債券利 率風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)。 債券基金的久期：等于基金組合中各個(gè)債券的投資比例與對(duì)應(yīng)的債 券久期的加權(quán)平均。債券基金的久期越長(zhǎng)，凈值的波動(dòng)幅度就越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)就越 高。